文 | 张建锋

编辑 | 王立峰

6月16日，贵州茅台（600519.SH）举行2021年度股东大会。据报道，贵州茅台董事长丁雄军在会上透露2022年经营目标：营业总收入较上年度增长15%左右；完成基本建设投资69.69亿元。

上述营业总收入同比增长目标，超过贵州茅台2021年度、2020年度营业收入11.88%、11.1%的同比增速，低于2019年营业收入16.01%同比增幅。

“相较于茅台现在千亿规模，其15%的增长目标实际上比较高，这种高增长目标也体现了茅台的强势市场地位。”酒业分析师蔡学飞对《读数一帜》分析，该目标的背后，不仅是市场层面的增长，也是公司整体竞争力提升的表现，更是茅台实现世界五百强而提升管理能力的奋斗目标。

2022年一季度，贵州茅台营业收入同比增长18.43%至322.96亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长23.58%至172.45亿元。公司一季度数据，均超过2020年和2021年同期数据，虽然与疫情前2019年同期23.92%、31.91%的业绩表现还有些许差距，但已明显回升。

蔡学飞曾对《读数一帜》，茅台一季度业绩增速回升主要有两个原因。一是公司在2021年底和今年1月，分别推出了贵州茅台酒（珍品）和茅台1935，新品的利润贡献度较高。其次，正值春节销售季，茅台在高端礼品与商务社交方面有刚需，加上其强势的市场地位，带动公司产品收入增长。

营收正式步入千亿时代的贵州茅台，未来的营收和利润增长点，备受市场关注。

蔡学飞进一步分析，贵州茅台上述营收目标实现的途径，包括加大直营化战略、丰富产品线，以及茅台可能会进一步加强贵州酱酒产区的基础建设。

从目前的措施来看，推出新产品及持续改革营销渠道，是贵州茅台推进的重点方向。

2021年以来，贵州茅台发布多款新产品，包括超高端新品53度500ml 贵州茅台酒（珍品）、茅台千元价格带空白的茅台系列酒“茅台1935”。

除推出新产品，贵州茅台董事长丁雄军2021年9月上任后，亦在加快渠道改革，包括取消拆箱、重启官方电商平台等。公司“i 茅台”在推出之际，预约申购最新发布的四款产品：53度500ml 贵州茅台酒（壬寅虎年） 、53度500ml茅台1935、53度375ml*2（壬寅虎年）、53度500ml贵州茅台酒（珍品）。

据悉，几个月内，“i茅台”注册人数接近1700万。据丁雄军透露，截至6月14号，“i茅台”已实现营业收入30亿元-40亿元。

除上述措施，贵州茅台近年来也在扩产。2021年度，公司茅台酒制酒车间设计产能、实际产能分别为4.27万吨、5.65万吨，相对于2019年，增幅分别约为10.91%、13.23%。

系列酒方面，贵州茅台3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设施项目建设正在进行，其中6400吨系列酒基酒设计产能在2021年11月投产，实际产能将在2022年释放。此外，2022年1月，茅台决定投资 41.1亿元，实施“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目，该项目建成后，可形成系列酒制酒产能约1.2万吨。