早在去年11月，我提出了一个概念：全市场有两个总龙头：一个贵州茅台，一个是宁德时代，两大龙头的一举一动，将会极大的影响指数的变动和市场的节奏。

当时，市场上非常流行一个指数，被称为“茅指数”，即，把各行业的龙头一哥组合起来，编制成一个指数。

2021年2月18日，指数见顶，随后，茅指数便坠下神坛。

近期，以宁德时代为核心的新能源汽车涨幅独领风骚。好事者再次归纳总结，整出来一个科技成长的新组合。被称为“宁组合”，很显然，剔除掉一大批不涨的标的，宁组合显著跑赢茅指数。

所谓“宁组合”，或者“茅指数”，与过去的“核心资产”一词，并无多少分别，不过是掩耳盗铃的障眼法罢了。只要上涨，就总结加入指数，下跌就剔除指数，这样形成的的指数，必然是持续长牛的，比如之前的核心资产中国平安，现在被贬为st平安，跌成狗的二一重工，都快被剔除茅指数了，连涨三天，瞬间变回三一重工，反手一句：真香！

今天不想去讨论所谓的“茅指数”或者“宁组合”多么荒谬，核心是想给大家分析一下，为何近期“宁组合”可以跑赢“茅指数”？但是2021年1-2月行情，“茅指数”却显然跑赢“宁组合”呢？

大的市场结构变化，必然与宏观背景有很大关系，今天我从宏观经济的角度，来谈这个问题：

2021年初，当时行情的特点：茅指数一骑绝尘，大盘股永远涨，但是小盘股和科技股，跌的那是一个惨烈。

原因：在春季躁动和美国圣诞景气的带动下，宏观经济景气度非常高，与此同时，利率敏锐的感受到宏观经济上行，也在加速上行。经济好，流动性差，重视业绩杀估值，所以，科技股暴跌，茅指数暴涨。

2021年5月至今，现在行情特点：宁组合高歌猛进，科技成长永远涨，但大盘价值股跌跌不休，无论传统低估金融地产，还是老经济的代表白酒，都跌的一塌糊涂。

原因：社融增速3月转负后，宏观经济景气度的大幅下滑，与此同时，利率加速下行。经济下行，流动性好，重视成长轻价值，所以，科技股暴涨，茅指数暴跌。

目前，宏观经济进入敏感期，因此，市场百家争鸣。未来，专项债项目审批加速，宏观经济可能会转而向上，但是，转向之前，毕竟流动性还是很充裕的，所以，小盘股接着奏乐接着舞。

宁组合和茅指数，必然有场决战，很快，就将到来。

谈谈行情。

今天总体来看，暴跌的板块全面反包。近期跌幅最大的板块就三个：芯片、锂电池、光伏，结果今天全面反包，不仅反包，很多细分个股甚至创下历史新高。

今天的反包行情，堪称疯狂，具体来看：

新能源汽车：比亚迪10%、北方稀土8.5%，赣锋锂业8.5%，天齐锂业10%，包钢股份10%，盛和资源10%，亿纬锂能8.5%，国轩高科10%，天赐材料10%，恩捷股份10%，容百科技10%，宁德时代7%，容百科技13%，星源材质15%。

光伏：隆基股份8%，通威股份10%，阳光电源6%。

芯片：三安光电10%，北方华创9.5%。

今天最疯狂的堪称锂电池产业链，这个行业，今天不涨停，似乎都涨的有点少了。本来对于宁德来说，涨幅7%已经是非常大的涨幅了，但是，放到新能源汽车行业内部，涨幅差到没法看，是个票涨的似乎都比它多。

有句话叫做，欲让其灭亡，必让其疯狂。如此疯狂的暴涨，会出现高潮后的落幕吗？

我不知道，但是我知道，这种涨法，距离短期出现暴跌，也不远了。上涨不言顶，清仓肯定不至于，但是边涨边减，不失为上策。

我再提示一句，目前的新能源行情，非常像6月8日之后的白酒。要想做好这波新能源行情，好好研究研究之前白酒是如何见顶出货的，然后，你就懂了。

好了，不多说了，目前建议依然不变：大震荡行情，稳定情绪，控制仓位，小心回撤，才是上上之选。

突然发现，今天又到了一月一度的收稿费时间啦，上个月行情虽然一般，但是带着大家在主线行情中半分清醒半分醉，还是收获颇丰的，毕竟，上个月指数虽然跌了，但是主线行情却创新高了哦！如果大家觉得我的文章对大家操作有帮助，毕竟我撰写原创文章还是蛮辛苦的，欢迎大家赞赏支持一下我，鼓励我未来进行更多更有价值的分享。